欢迎光临本站 永乐国际电子商务产业园管理有限公司 网址: www.duoxuandai.com

电子商务动态

企业管理软件行业深度报告:云ERP高速成长确定

文字:[大][中][小]2019-09-14 09:08    浏览次数:    

  全球 ERP 行业集中度偏低,由于 ERP 由大型企业向中型企业下沉以及电子商务等新领域渗透趋势,行业仍处洗牌期,产品体系行业及客户覆盖面、全球化程度不同决定各家市场位势差异。

  中国 ERP 行业维持快速增长,云 ERP 市场高速成长确定性高国内企业信息化需求依旧旺盛,驱动中国 ERP 市场规模维持快速成长,10-18年间 CAGR 达 15.5%远高于全球增速 2.9%。中国云 ERP 行业尚处于初级阶段,受益软件服务供应商的产品服务能力提升、以及企业效率成本的需求供给端双向驱动,辅以国家政策鼓励企业上云,未来云 ERP 市场发展潜力大。

  国产 ERP 企业逐步主导,产品体系及客户覆盖面决定其市场位势伴随软件国产化浪潮的兴起,国产 ERP 软件企业逐步挤压海外企业份额,占据主导地位, 2018年中国前七大 ERP 厂商中国产供应商占 4家,依次为用友、金蝶、浪潮和鼎捷,四家市场份额合计达 60%。前排厂商产品体系及行业覆盖面比较健全,但在不同规模企业市场位势有所差异,其中用友、浪潮主要聚焦大型企业,金蝶国际则聚焦中小企业;而东软、金算盘、管家婆等后排厂商,产品体系不够全面,行业覆盖面相对局限。

  云 ERP 时代国产厂商占上风,云业务有望延续高速成长不同于传统 ERP 时代,国产厂商在国内云 ERP 市场布局领先于海外厂商,有望占上风。金蝶在国内最早推动 ERP 云端转型,云 ERP 业务规模最大;用友随后推动云转型;浪潮云端转型步伐相对滞后,云业务规模较小。国内云 ERP行业仍在发展初期,三家相继建立覆盖大、中、小微企业的产品体系,受益中小企业上云需求继续及大型企业市场开拓,其云业务有望延续高速成长。

  SaaS 成分高低决定估值方法,国内企业云业务提早由 PE 向 PS 切换非纯 SaaS 企业根据转型阶段、SaaS 占比不同对应主流估值方法有所差异。

  SaaS 占比偏低的公司适用于整体 PE 估值,SaaS 占比突破特定值后采用SOTP 估值法更为合理,其 SaaS 业务估值逐步向 PS 估值法切换。云服务行业整体性成长机会逐步获认可,尽管国内部分传统软件企业仍处转型早期,云业务占比较小,然而市场基于其云业务前景给予一定估值溢价,相应云业务估值因此提早由 PE 向 PS 估值切换。重点推荐金蝶国际、浪潮国际、用友网络。

  以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。


返回上一步
打印此页
[向上]